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11.432J / 15.427J 2003春季課程:地產財務與投資 II:宏觀分析與高階論題(Real Estate Finance & Investments II: Macro-Level Analysis & Advanced Topics, Spring 2003)


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翻譯:L. Tang(簡介並寄信)
編輯:朱學(簡介並寄信)

Leading firms involved in real estate securitization in New York city.
紐約市領先企業正進行地產證券化。〈照片提供:© openphoto.net)Leading firms are involved in real estate securitization in New York city. (Photo © openphoto.net.)

課程重點

作為一個雙課程系列的第二部份(11.431J是第一部份),本課程集中在由多個物業組成的地產投資組合,也就是企業整體決策與投資管理考量等較高階層的論題和「宏觀」層面。教科書是Geltner教授撰寫的,課堂講稿是直接按教科書的章節對照編排。

As the second in a two-course sequence (11.431J is the first), this course focuses on more advanced topics and the "macro" level, which pertains to decisions about collections of many individual real estate assets, that is, portfolio or firm level decisions and investment management considerations. The text is written by David Geltner, and the lecture notes correspond directly to chapters in the text.

課程描述

本課程是介紹商業物業資產投資與財務決策上所需用到的一些主要的概念、原則、分析方法、和工具。本課程是一組連續課程的第二部份,內容集中整個地產投資組合的決策,也就是從全盤組合或企業整體角度的投資管理考量那些較高階層的論題和「宏觀」層面上。(有關個別物業及其買賣交易等基礎「微觀」層面的分析是在2002秋季的11.432課程裡教授 )。

這課程內也會介紹和調查主要公開資本市場中的地產運作工具,各家《地產投資信託公司》(REITs, Real Estate Investment Trust)與《抵押擔保證券》(MBS, Mortgage-Backed Securities)。其他涉及的論題包括經挑選的題目如實則選擇權、土地估值、發展項目的財務分析、企業的物業地產、資金結構、投資組合的策略、資產類別的平衡定價方法、投資表演的衡量與比較、投資管理、與國際地產投資(以上論題並非全在每學期都包括的)。同學只要已修15.401,就不必先修11.431/15.426課程也可以修11.432/15.427這課。這類同學要是不很熟悉基本地產財務投資的詞彙(參考教科書內,特別是第1, 9, 11, 14, 16-18章結尾所列的「關鍵用詞」),他們也許應自己複習進修一下這些在較早開辦的課程裡介紹過的地產財務投資的詞彙。

This course presents some of the major concepts, principles, analytical methods and tools useful for making investment and finance decisions regarding commercial real estate assets. As the second in a two-course sequence, this course focuses on more advanced topics and the "macro" level, which pertains to decisions about collections of many individual real estate assets, that is, portfolio or firm level decisions and investment management considerations. (More fundamental "micro" level analysis, pertaining to individual properties and deals, is covered in 11.431 taught in the fall semester).

This course also introduces and surveys the major public capital market real estate vehicles, REITs and MBS. Other topics treated include a selection among such subjects as real options, land valuation, development project financial analysis, corporate real estate, capital structure, portfolio strategy, equilibrium pricing of asset classes, investment performance measurement and benchmarking, investment management, and international real estate investing (not all subjects covered every semester). Students can take 11.432/15.427 without having taken 11.431/15.426 provided they have taken 15.401. Such students may have to do some review of the real estate terminology presented in the earlier course if they are not already familiar with basic real estate finance and investment terminology (see the "Key Terms" listed in the backs especially of Chs.1, 9, 11, 14, 16-18 of the text).

師資

講師:
David Geltner教授
Tod McGrath教授

上課時數

教師授課:
每週2節
每節1.5小時

程度
研究所
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原文聲明

 
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